تابلوخوانی
فیلتر خرید حقوقی بالای ۵۰ درصد
فیلتر شناسایی نمادهایی که بیش از نیمی از حجم امروزشان را کدهای حقوقی خریده‌اند.
این فیلتر چیست؟
وقتی بیش از نیمی از حجم یک نماد را حقوقی می‌خرد، یعنی سمت خرید تابلو در دست یک یا چند نهاد است نه جمع سهامداران خرد. این میتواند حمایت از سهم باشد، میتواند جمعآوری پیش از یک خبر باشد، و میتواند صرفاً وظیفه‌ی بازارگردان باشد. این فیلتر سهم حقوقی از خرید و از فروش را جدا حساب می‌کند و نمادهایی را برمی‌گرداند که خرید حقوقی‌شان از پنجاه درصد گذشته و خالص خریدشان هم مثبت است.
خرید حقوقی بالا همیشه خبر خوب نیست
اولین اشتباهی که تازه‌کارها می‌کنند این است که خرید حقوقی را بی‌قید و شرط مثبت می‌بینند. حقوقی یک دسته‌ی همگن نیست: صندوق سرمایه‌گذاری، بازارگردان، شرکت مادر و سهامدار عمده همه زیر یک عنوان حقوقی می‌نشینند و انگیزه‌هایشان زمین تا آسمان فرق دارد.
بازارگردان وقتی سهم را می‌خرد که کسی نمی‌خرد؛ این خرید نشانهی خوش‌بینی نیست، نشانهی انجام تعهد است. در مقابل، وقتی شرکت مادر در یک روز منفی سهم زیرمجموعه را جمع می‌کند، پیام متفاوتی دارد. تفکیک این دو از روی تابلو مستقیم ممکن نیست، ولی سرنخ‌هایی هست: خرید بازارگردان معمولاً روی کف قیمتی و در حجم‌های متناسب با حجم مبنا اتفاق می‌افتد، در حالی که جمعآوری واقعی همراه با بالا رفتن قیمت و پر شدن حجم مبنا دیده می‌شود.
به همین دلیل در خروجی این فیلتر درصد پر شدن حجم مبنا را هم آورده‌ایم. خرید حقوقی سنگین در روزی که حتی حجم مبنا پر نشده، وزن کمتری دارد.
خالص حقوقی مهم‌تر از خرید حقوقی است
ممکن است حقوقی هفتاد درصد حجم را خریده باشد و در همان روز شصت‌وپنج درصد را هم فروخته باشد. عدد خرید بزرگ به نظر می‌رسد ولی اتفاق واقعی نزدیک صفر بوده است. این حالت در نمادهایی که بازارگردان فعال دارند کاملاً عادی است.
برای همین فیلتر علاوه بر درصد خرید، درصد فروش و تفاضل این دو را هم می‌دهد و شرط می‌گذارد که خالص خرید حقوقی مثبت باشد. ستون سوم خروجی، خالص حقوقی برحسب درصد حجم است و ستون چهارم همان خالص برحسب میلیون ریال؛ ستون دوم را همیشه کنار ستون اول بخوانید.
کنار چه چیزی بگذاریمش
خرید حقوقی وقتی خواندنی می‌شود که بدانید سمت مقابلش چه کسی بوده است. اگر حقوقی خریده و حقیقی فروخته، یعنی سهامداران خرد در حال خروج‌اند و نهاد دارد جمع می‌کند — که در کف‌های قیمتی تاریخی معنای متفاوتی از سقف‌ها دارد.
فیلتر قدرت خریدار به فروشنده و فیلتر سرانه خرید حقیقی مکمل طبیعی این فیلتر هستند. اگر نمادی همزمان در این سه فهرست بیاید، یعنی هم نهاد خریده و هم خریداران حقیقی باقی‌مانده درشت بوده‌اند؛ ترکیبی که ارزش باز کردن تابلو را دارد.
سیگنال‌های اصلی
- سهم حقوقی از خرید بیش از پنجاه درصد کل حجم
- خالص خرید حقوقی مثبت، نه صرفاً خرید بالا
- ارزش و تعداد معاملات کافی برای اینکه درصدها معنادار باشند
کاربردهای این فیلتر
- پیدا کردن نمادهایی که نهادها در حال جمعآوری آن‌ها هستند
- بررسی حمایت حقوقی در روزهای منفی بازار
- تشخیص تفاوت جمعآوری واقعی از فعالیت روزمره‌ی بازارگردان
کد فیلتر
شما می‌توانید این کد را کپی کرده و در بخش فیلترنویسی الگوسهام استفاده کنید.
اشتباه‌های رایج در استفاده از این فیلتر
- خرید حقوقی را با حمایت اشتباه نگیرید؛ بازارگردان موظف است بخرد و خریدش پیام تحلیلی ندارد.
- درصد خرید حقوقی را بدون درصد فروش حقوقی نخوانید؛ خالص است که اهمیت دارد.
- در نمادهای کم‌حجم یک معامله‌ی بلوکی میتواند درصد حقوقی را به بالای نود برساند بدون آنکه اتفاقی افتاده باشد.
- خرید حقوقی در سقف‌های قیمتی معنای متفاوتی از خرید در کف دارد؛ جایگاه قیمت را همیشه جدا بررسی کنید.
پرسش‌های پرتکرار
خرید حقوقی بالای ۵۰ درصد یعنی چه؟
یعنی بیش از نیمی از سهامی که امروز در آن نماد معامله شده، توسط کدهای حقوقی خریداری شده است. حقوقی به اشخاص حقوقی مانند صندوق‌ها، شرکت‌ها و بازارگردان‌ها گفته می‌شود، در مقابل کدهای حقیقی که متعلق به افراد است.
آیا خرید حقوقی سنگین نشانهی رشد قیمت است؟
نه لزوماً. خرید حقوقی میتواند جمعآوری پیش از رشد باشد، یا صرفاً انجام تعهد بازارگردانی در روزی که خریداری نبوده. تشخیص این دو از روی درصد خرید بهتنهایی ممکن نیست و باید جایگاه قیمت، درصد پر شدن حجم مبنا و رفتار روزهای قبل را هم دید.
تفاوت خرید حقوقی با خالص خرید حقوقی چیست؟
خرید حقوقی فقط سمت خرید را میبیند، در حالی که خالص خرید حقوقی تفاضل خرید و فروش حقوقی است. حقوقی میتواند در یک روز هم خریدار بزرگ باشد و هم فروشندهی بزرگ؛ در این حالت درصد خرید بالاست ولی خالص نزدیک صفر است و اتفاق مهمی نیفتاده.
کد به کد حقوقی به حقیقی چه فرقی با این فیلتر دارد؟
کد به کد حقوقی به حقیقی دقیقاً عکس این حالت است: آنجا حقوقی می‌فروشد و حقیقی می‌خرد. این فیلتر سمت مقابل را می‌گیرد، یعنی روزهایی که حقوقی خریدار اصلی بوده است.
فیلترهای مرتبط
فیلتر کد به کد حقوقی به حقیقی — فیلتر قدرتمند برای شناسایی انتقال سهام از کدهای حقوقی به کدهای حقیقی خاص (سیگنال رانت).
فیلتر قدرت خریدار به فروشنده — فیلتر قدرت خریدار حقیقی؛ نمادهایی که سرانه خرید آن‌ها چند برابر سرانه فروش است.
فیلتر سرانه خرید حقیقی — فیلتر سرانه خرید حقیقی برای یافتن نمادهایی که پول درشت حقیقی وارد آن‌ها شده است.